Krisis ekonomi yang baru bermula dan partai-partai oposisi membentuk koalisi politik yang memenangkan pemilihan paruh waktu 1997 dan pemilihan presiden 1999.
Carlos mencalonkan diri sebagai presiden lagi pada tahun 2003, tetapi tidak yakin menang melawan Néstor Kirchner sehingga mengundurkan diri. Ia terpilih sebagai senator dari La Rioja pada tahun 2005.
Carlos Menem dilahirkan 2 Juli 1930 di kota kecil Anillaco di provinsi La Rioja. Orang tua Carlos Menem merupakan imigran muslim asal Suriah. Nama kedua orang tuanya ialah Saúl Menem dan Mohibe Akil.
Carlos belajar untuk menjadi pengacara di Universitas Córdoba dan menjadi pendukung Juan Perón. Menem berkampanye untuk tahanan politik dan ditahan pada 1957 karena mendukung aksi kekerasan melawan kediktatoran Aramburu.
Meskipun ia masuk Katolik, ikatannya dengan tanah air orangtuanya tetap kuat. Pada 1964 ia pergi ke Suriah dan di sana ia bertemu dengan Zulema Fátima Yoma, seorang keturunan Suriah-Argentina. Keduanya menikah pada 1966. Menem juga menjadi presiden untuk Asosiasi keturunan Suriah-Lebanon di La Rioja.
